[IB토마토 김규리 기자]
SK스퀘어(402340)가
SK하이닉스(000660)의 호실적에 힘입어 역대 최대 규모의 주주환원을 예고하면서 그룹 지주사인
SK(003600)가 받을 배당 규모에 관심이 쏠린다. SK스퀘어가 최소 환원액의 절반을 현금배당에 배정하면 SK에 유입되는 금액은 올해 중간배당 추산액의 최대 10배를 웃돌 것으로 예상된다.
(사진=SK스퀘어)
현금배당 1조원당 3220억원…SK 별도 배당수입 확대 여지
9일 금융투자업계에 따르면 SK스퀘어가 키옥시아 특별배당분을 전액 현금으로 배당할 경우 최대주주인 SK에 4665억원이 유입될 것으로 추산된다. SK스퀘어가 SK하이닉스에서 받을 특별배당금(1조 4500억원)에 올해 6월 말 기준 SK의 지분율 32.17%를 단순 계산한 수치다.
앞서 SK스퀘어는 SK하이닉스의 키옥시아 특별배당분을 포함한 역대 최대 규모의 주주환원액 4조 3000억원을 발표한 바 있다. SK스퀘어는 특별배당분 전액을 주주에게 돌려주기로 했으나, 추후 현금배당과 자사주 매입·소각 비중은 내년 주주총회에서 확정할 계획이다. 특별배당분 전액을 현금으로 지급하고 나머지 환원 재원에서도 현금배당을 집행하면, SK의 배당수입은 추가 현금배당 1조원당 약 3220억원씩 늘어난다. 배당 방식에 따라 SK로 유입되는 현금 규모가 달라지는 만큼 SK의 재무구조 개선 속도에도 영향을 미칠 것으로 보인다.
이는 올해 중간배당에서 SK가 받은 것으로 추산되는 658억원을 크게 웃도는 규모다. SK스퀘어는 지난 4월 주당 1550원씩 총 2043억원의 중간배당을 결정했다. 당시 주당 배당금에 SK의 보유 주식 수를 적용하면 SK의 몫은 약 658억원이다.
SK-SK스퀘어-SK하이닉스로 이어지는 지배구조에서 하이닉스의 실적 호조로 늘어난 배당금은 SK스퀘어의 환원 재원이 된다. SK스퀘어가 이 가운데 현금으로 배당하는 몫이 커질수록 SK가 차입금 상환과 투자 등에 활용할 수 있는 별도 재원도 늘어난다.
SK스퀘어는 SK하이닉스의 배당 확대에 따라 6조 2000억원 이상의 배당수입을 예상하고 있다. 이를 바탕으로 2028년까지 경상배당수입의 60% 이상을 주주에게 돌려주기로 했다. 지난 3월 제시한 30% 이상에서 기준을 두 배로 높였다. 키옥시아 투자수익에서 나온 특별배당 수입은 전액 환원한다는 방침이다.
김장원 BNK투자증권 연구원은 "SK하이닉스의 실적과 주주환원 정책이 직접적으로 SK스퀘어의 환원 여력을 물론 SK도 기대 효과를 유발하기에 SK스퀘어가 주주환원 정책에 이를 적극 반영할 필요가 크다"고 분석했다.
역대 최대 주주환원…키옥시아 특별배당 집행 방식에 주목
SK의 배당수입을 가를 변수 중 하나는 SK스퀘어의 키옥시아 특별배당분의 규모다. SK하이닉스가 결정한 3분기 배당은 주당 2만원으로, 이 가운데 1만원이 키옥시아 투자수익에서 나온 특별배당이다. SK하이닉스는 특별배당을 3분기와 결산배당에 나눠 지급할 예정이다.
SK스퀘어가 이 재원을 현금으로 배당하면 하이닉스의 투자회수 성과 일부가 SK의 별도 배당수입으로 이어진다. 경상배당수입에서도 현금배당을 집행하면 SK에 유입되는 금액은 그만큼 늘어난다.
SK스퀘어는 올해 현금배당과 자사주 매입을 병행하는 환원안을 내놓은 바 있다. 지난 3월 현금배당 2000억원과 자사주 매입 1100억원을 제시했고, 자사주 매입은 올해 400억원과 내년 700억원으로 나눠 집행하기로 했다. 올해 초에는 자본준비금 5조 8900억원을 이익잉여금으로 전환해 배당가능이익을 확보했다.
내년 주주환원 규모는 최소 4조 3000억원으로 출범 이후 최대다. 경상배당수입의 환원 기준을 높인 데다 키옥시아 특별배당 수입 전액이 더해지면서 규모가 커졌다. SK하이닉스가 자사주 2369만주를 소각하면 발행주식 수가 줄어 최대주주인 SK스퀘어의 하이닉스 지분율이 높아진다. 같은 방식으로 SK스퀘어도 자사주를 매입해 소각할 경우 SK는 보유 주식 수를 그대로 유지해도 지분율이 높아진다.
SK스퀘어 측은 <IB토마토>에 "환원 계획의 세부 내용은 내년 주주총회에서 확정될 예정"이라며 "합리적 자본배분 원칙을 기반으로 신규투자도 신중히 준비해 나갈 것"이라고 답했다.
재계 한 관계자는 <IB토마토>에 "이번 주주환원은 전체 규모만큼이나 현금배당 비중이 중요하다"면서 "SK스퀘어가 환원 재원 가운데 현금배당에 배정하는 몫이 클수록 최대주주인 SK의 별도 배당수입도 늘어날 것"이라고 예상했다.
김규리 기자 kkr@etomato.com