두산, 자금 배분 과제로 CFO 2명 나란히 승진SK, 과제 산적한 '이노'에 재무통 강동수 사장 내정한화 등 재무 라인 재정비로 자금 흐름 관리 나서
반도체 호황과 인공지능(AI) 투자 확대가 주요 그룹의 자금 수요를 끌어올리고 있다. 환율과 원자재 가격에 따라 본업의 현금 창출력이 흔들리는 상황에서도 설비투자와 차입금 상환, 주주환원을 함께 챙겨야 한다. 개정 상법 시행으로 증자와 사업 재편을 결정하는 이사회에는 전체 주주의 이익을 공평하게 고려하고 조달 조건을 설명할 책임도 한층 무거워졌다. 이에 <IB토마토>는 연말 그룹 인사를 계기로 주요 그룹의 재무 현안을 들여다보고, 재무 전문가들이 풀어야 할 과제를 현금흐름과 투자 성과를 중심으로 짚어본다.(편집자주)
(사진=두산)
[IB토마토 김규리 기자] 올해 주요 그룹 인사에서 재무 전문가들이 경영 전면에 나서고 있다. 대규모 인수와 증설을 앞둔 그룹은 재무 책임자를 부회장으로 올렸고, 사업 재편에 나선 그룹은 지주사에서 투자 전략을 짜던 임원에게 주력 계열사의 경영을 맡겼다. 인수와 증설에 들어간 자금을 회수하고 본업에서 벌어들인 현금을 다음 투자로 이어가야 하는 만큼 재무 전문가가 책임지는 범위도 자금 조달에서 사업 운영과 투자 집행으로 넓어지고 있다.
두산, 대표 겸 CFO 2명 격상…SK는 정유 사업 맡겨
6일 재계에 따르면 올해 들어 인사를 단행한 주요 그룹은 인수·증설 자금 확보와 주력 사업의 현금창출력 개선 등 각사의 재무 현안에 맞춰 경영진을 재배치했다.
두산(000150)은 지주사와 핵심 계열사의 재무 책임자를 나란히 승진시켰고,
SK(003600)는 그룹의 사업 재편을 맡아 온 임원을 정유 계열사 대표로 내정했다.
두산은 김민철 ㈜두산 대표이사 사장과 박상현
두산에너빌리티(034020) 대표이사 사장을 각각 부회장으로 승진시켰다. 두 사람 모두 대표이사와 최고재무책임자(CFO)를 겸해 왔다. 김 부회장이 맡은 두산은 내년 1월 말까지 SK실트론 인수 잔금을 지급하고 2028년 말까지 전자비즈니스그룹(BG)의 국내외 설비 증설에 9684억원을 투입할 계획이다. 박 부회장이 맡은 두산에너빌리티는 원전과 가스터빈 수주가 늘어나는 데 맞춰 생산능력을 확충하고 제작에 필요한 운전자금을 확보해야 한다.
두산의 연결 영업활동현금흐름은 2023년 약 1조 9000억원에서 2024년 3078억원으로 줄었다가 지난해 9819억원으로 회복했다. 같은 기간 연결 순차입금은 약 1조 6000억원에서 4조원으로 늘어난 뒤 지난해 말 약 3조 5000억원으로 낮아졌다.
올 상반기 말 두산의 별도 현금및현금성자산은 1조 6566억원이다. 실트론 인수 잔금만 2조 700억원으로 상반기 말 보유 현금을 웃돈다. 국내 전자BG 증설비 4210억원도 본사가 직접 집행한다. 올해 도입한 분기배당을 이어가려면 자체사업에서 들어오는 현금에 맞춰 투자비 집행과 인수금융 상환 일정을 조율해야 한다는 얘기다. 인수 이후에는 실트론이 설비투자와 차입금 상환을 마치고 얼마를 배당할 수 있느냐가 지주사의 자금 회수 속도를 좌우할 것으로 예상된다.
SK그룹은 지난달 30일 사장단 인사에서 강동수 SK 담당 사장을
SK이노베이션(096770) 각자 대표이사와 SK에너지 대표로 내정했다. 강 사장은 SK이노베이션 전략·재무부문장과 포트폴리오부문장을 거쳐 SK에서 그룹의 사업 재편과 투자 의사결정을 담당했다. 정승일 총괄사장이 신규 전력 사업을 포함한 SK이노베이션의 성장 전략을 이끌고, 강 사장은 SK에너지를 맡아 정유 사업의 수익과 현금흐름을 책임지는 구도다.
SK이노베이션의 연결 영업활동현금흐름은 2023년 5조 3679억원에서 2024년 2조 2325억원으로 줄었고, 지난해에는 2조 2831억원을 기록했다. 지난해 투자활동으로 빠져나간 순현금은 4조 2854억원으로 영업활동에서 들어온 현금의 두 배에 가까웠다. 2024년까지 보통주 주당 2000원을 배당했던 회사는 지난해 결산에서는 현금배당을 실시하지 않았다. 재무 건전성 제고가 그 이유다.
다만 올해부터 분위기가 바뀌는 모양새다. 3분기에는 SK에너지가 1조 2058억원의 영업이익을 내며 SK이노베이션의 실적 개선에 기여했다. SK이노베이션의 3분기 말 순차입금은 19조 6000억원으로 지난해 말보다 3조원 줄었다.
다만 배터리 사업을 맡은 SK온은 같은 기간 805억원의 영업손실을 기록하면서 사업부문별 실적 정상화와 재무 개선의 숙제가 여전히 남아 있다. 정제마진이 낮아져 정유 사업의 현금 유입이 줄더라도 차입금을 상환하면서 배터리·전력 사업에 필요한 투자 재원을 확보하는 일이 새 경영진의 과제로 남아 있다.
호반은 재경 출신 대표 복귀…LX·한화·CJ는 재무라인 재정비
호반그룹은 재무와 인수 후 통합 경험을 갖춘 송종민 수석부회장을 호반건설 대표로 다시 발탁했다. 지난달 2일 대표로 내정된 송 수석부회장은 호반건설 회계팀장과 재경 담당 임원을 거쳐 2018년 호반건설 대표에 올랐다. 이후 대한전선의 모회사인 호반산업 대표를 거쳐 2023년 대한전선 대표에 취임했다. 인수회사와 피인수회사를 두루 이끌며 대한전선의 그룹 편입 이후 통합 작업을 맡았고, 이번 인사로 6년 만에 호반건설 대표로 복귀한다.
호반건설과 특수관계인이 이달
한진칼(180640) 최대주주에 오르면서 송 수석부회장 복귀 이후 그룹의 지분 전략에도 관심이 쏠린다. 과거 대한전선 편입 이후 사업 운영을 맡았던 송 수석부회장이 복귀하는 시점에 호반 측의 한진칼 지분도 늘어난 만큼 향후 보유 목적 변경이나 이사회 참여 요구로 이어질지가 재계의 관심사다.
이외에도 LX그룹은 이달 2일
LX홀딩스(383800) 재무담당인 염민석 이사를 상무로 승진시키고 지주사 CFO에 선임했다. 이어 최성관 LX홀딩스 CFO를
LX인터내셔널(001120) CFO로 옮기는 인사를 발표했다. 지주사 재무 책임자는 내부에서 발탁하고 그룹의 재무 관리를 맡아 온 인사는 사업회사에 배치했다. 핵심 계열사의 배당수입이 줄어든 LX홀딩스는 내부에서 발탁한 염 상무에게 지주사의 투자·주주환원 재원 관리를 맡겼다. 동시에 그룹 재무를 총괄해 온 최 전무는 원자재 가격과 환율에 따라 운전자금 소요가 달라지는 사업회사에서 영업에 필요한 자금을 확보하면서 신규 투자 여력도 챙겨야 하는 업무를 챙겨할 것으로 보인다.
앞서
한화(000880)그룹과
CJ(001040)그룹 또한 연중에 재무 책임자를 교체했다.
한화솔루션(009830)은 금융담당 이재빈을,
한화에어로스페이스(012450)는 회계담당 김철홍을 각각 CFO로 발탁했다. 한화솔루션은 1조 7000억원 규모의 유상증자를 진행하던 시점이었고, 한화에어로스페이스는 해외 생산거점 확대를 포함한 중장기 투자를 집행하고 있었다. 두 회사 모두 기존 투자 계획과 조달 구조를 잘 아는 내부 인사에게 후속 집행을 맡긴 것으로 해석된다.
재무 책임자의 권한이 커질수록 차입금 감축과 투자 집행 사이의 판단도 중요해진다. 단기 재무지표 개선을 우선하면 신규 설비나 연구개발 투자가 늦어질 수 있고, 반대로 현금 유입보다 투자 집행이 앞서면 차입 부담이 다시 커질 수 있기 때문이다.
재계 한 관계자는 <IB토마토>에 "요즘 그룹마다 새로 키우겠다는 사업은 많은데, 기존 사업에서 현금이 얼마나 들어오는지, 그 돈으로 어디까지 투자할 수 있는지를 놓고 지주사와 계열사가 예산을 짜는 단계부터 머리를 맞댄다"면서 "최근 인사에서 재무라인에 힘을 싣는 것도 이런 흐름과 맞닿아 있을 것"이라고 언급했다.
김규리 기자 kkr@etomato.com