[IB토마토 박기범 기자] 아시아나항공의 매각 협상이 마무리 수순에 접어들었다. 연내 매각이 확실시되는 분위기다. '특별손해'를 구체적으로 명시, HDC현대산업개발이 원하는 대로 흘러가고 있다. 딜에 능하다는 박삼구 전 회장이라도 핀치에 몰린 이상 별다른 수를 내지 못하는 모습이다.
19일 딜에 밀접하게 관여하는 관계자는 "일정이 예상대로 진행될 가능성이 높다"라고 말하며 27일 주식매매계약(SPA) 체결에 대해 상당히 낙관적으로 평가했다.
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서울 강서구 아시아나항공 본사. 출처/뉴스토마토
아시아나 인수 협상은 우선협상대상자를 선정한 이후가 진짜 협상이라고 말할 정도로 여러 쟁점이 있었다. 예비입찰 시 정보가 제한됐기 때문이다. 다른 IB업계 관계자는 "항공기 노후화 문제, 항공기 리스 계약서 문제, 소송 문제 등 우협 과정에서도 여러 이슈가 있었다"라고 말했다.
협상은 사실상 HDC현대산업개발의 승리다. 쟁점이 된 구주가격과 특별손해배상한도에서 HDC현대산업개발의 의견이 모두 반영됐기 때문이다. 구주 대가는 3200억원, 특별손해배상 한도는 구주 가격의 10%로 명시된 것으로 알려졌다. 금호산업 입장에서는 3200억원이 아쉬울 수 있다. 이는 1주당 약 4658원으로 아시아나항공의 액면가 5000원에도 미치지 못한다. 인수전 초반 구주 가격은 1조원까지 거론됐었다.
또한 소송에 대한 불확실성도 대부분 떠안았다. 금호산업은 앞으로 재무구조 개선에 대한 명확한 플랜을 세우기도 어려워졌다. 지난 3분기 말 기준 아시아나항공의 소송은 주요 소송 4건을 포함해 총 24건이다. 이 중 예측이 어려운 △화물에 대한 유류할증료 담합 혐의로 피소된 집단소송 △게이트고메코리아와의 국제중재위원회 중재 건을 제외해도 소송가액은 약 400억원이다. 특히 화물 유류할증료(화물 운송요금) 담합으로 인한 과징금 건은 많게는 수백억원에 달할 것이란 지적도 나오고 있다.
금호산업이 3200억원을 쥐더라도 약 650억원에 달하는 돈이 빠져나갈 예정이다. 케이프투자증권, 에어서울, 우리은행 등으로부터 빌린 대금의 대부분은 아시아나항공 주식이 담보다. 현재 남은 차입금은 총 645억원에 달한다. 금호산업이 아시아나항공 가치로 계상한 2984억원보다 실제 쥐는 현금은 적을 것으로 보인다.
금호산업의 주요 주식담보 차입 내역. 출처/ 금감원 전자공시
박삼구 전 금호 회장은 더욱 초라하다. 박 전 회장은 직접 보유한 1만주를 매각할 경우 현금으로 4800만~5000만원을 쥘 전망이다. 1억원도 채 되지 않는 액수다. 그렇다고 금호산업이 매각 대금을 배당하진 않을 것이다.
금호산업 관계자는 "아시아나항공 매각 대금 중 일부는 금호산업으로 유입될 예정"이라며 "이 자금으로 금호산업의 부채비율을 낮추고 재무구조를 개선할 계획"이라고 말했다.
박기범 기자 partner@etomato.com