[IB토마토 박예진 기자] 2차전지 전장부품 전문기업 신성에스티가 본격적인 상장 절차에 돌입했다. 이번 기업공개(IPO)를 통해서 조달된 자금 중 절반은 북미 법인 신규 설립에 사용할 예정이다.
(사진=신성에스티)
신성에스티는 전기자동차(EV)와 에너지저장장치(ESS) 배터리 부품 전문업체로, 배터리의 전기적 에너지의 상호 연결을 담당하는 버스바(Busbar)와 배터리를 외부 충격으로부터 보호하는 배터리 모듈 케이스(Battery Module Case) 등을 주력 제품으로 사업을 영위하고 있다.
이외에도 내연자동차 엔진의 열관리를 담당하는 쿨러류, 반도체 주요 부품인 리드 프레임(Lead Frame), 휴대폰 목업(Mock up) 제품 등 다양한 분야의 제품을 국내외 고객을 대상으로 공급 중이다. 현재 국내 사업장을 비롯해 베트남, 폴란드, 중국남경에 법인을 설립해 글로벌 대응력을 갖춰나가고 있다.
최근에는 북미지역 진출에도 나서고 있다. 특히 2차전지 주요 고객사들의 북미 생산공장 설립, 증설과 연계해 고객으로부터 해외 진출에 대한 요청을 받고 있는 상황으로, 신성에스티는 고객 생산 대응·미래 사업 확대를 목적으로 북미 신규 법인 설립을 계획하고 있다.
이번 코스닥 상장을 통해 모집된 자금 440억원 가운데 절반 가량인 227억원도 북미 법인 신규 설립에 사용될 예정이다. 이외에도 신규 배터리 모듈 케이스 양산 대응을 위해 국내 추가 생산 설비 확보에도 185억원을 투자할 계획이다.
신성에스티는 국내 주요 배터리 제조사인
LG에너지솔루션(373220)(구
LG화학(051910))의 ESS 부품수주를 시작으로 2차전지 사업영역을 지속적으로 확장시켜 왔다. 최근에는 환경오염해소 등을 목적으로 친환경에너지에 대한 관심이 깊어지면서 전기차 사업이 성장세를 보임에 따라 신성에스티의 매출액도 지속 증가하고 있다.
신성에스티 실적 변화 추이. (사진=금융감독원 전자공시시스템)
2020년 812억원 수준이던 매출액은 2021년 1042억원, 2022년 1065억원으로 3년새 31.16% 늘었다. 올해 상반기에는 664억원의 매출을 올렸다. 지난해 매출총이익률은 14.8%로 업종 평균인 14.2%를 상회하고 있다.
영업이익 역시 2020년 44억원, 2021년 63억원, 2022년 79억원으로 지속적으로 확대됐다. 올 상반기에는 영업이익이 77억원으로 증가하며 지난한해 동안의 영업이익과 비슷한 수준을 보였다. 영업이익률 역시 지난해 7.4%에서 올 상반기 11.5%로 강화됐다.
이는 지분 50%를 보유한 폴란드법인으로부터 발생하는 매출액을 지분법으로 수익 인식함에 따른 것으로 풀이된다. 폴란드법인의 지분법손익은 2021년 2913억원, 2022년 1924억원, 올 상반기 987억원을 기록 중이다.
재무지표도 안정적인 수준을 유지하고 있다. 올 상반기 부채비율은 111.4%로 지난해 말 135.5%보다 24.1%포인트 개선됐다. 차입금의존도 역시 같은기간 25.6%에서 22.7%로 2.9%포인트 완화되면서 양호한 수준을 보이고 있다.
올 상반기 유동비율은 123.7%로 업종평균(146.89%)대비 낮은 수준을 기록했다. 다만 유동비율이 3년 연속 100% 이상이므로 유동성 위기로 인한 대금 지급 지연과 이로 인한 신용도 하락 등의 가능성은 낮은 것으로 판단된다.
모집총액 440억원…적용 PER 21.8배
(사진=금융감독원 전자공시시스템)
신성에스티는 일반공모 방식으로 보통주 200만주를 발행해 총 440억원의 자금을 모집할 예정이다. 우리사주 20만주(10%), 일반공모 180만주(90%)로 구성된다.
주당 평가가액은 3만5360원으로 평가액 대비 할인율은 29.30~37.78%, 공모희망가액 밴드는 2만2000~2만5000원이다. 주당 희망 공모가액의 산출을 위해 적용한 할인율은 과거 코스닥시장에 신규상장한 기업이 적용한 할인율을 고려해 산정했다.
확정 공모가액은 다음달 4일부터 8일까지 4일간 진행되는 수요예측 결과를 반영해 최종 확정한 후 12일 공고할 예정이다. 기관투자자와 일반청약자의 청약일은 다음달 13일부터 14일까지 이틀, 우리사주조합은 13일 하루만 진행된다.
박예진 기자 lucky@etomato.com