[IB토마토 박예진 기자] 기타 절연선과 케이블 제조 기업 키스트론이 코스닥 시장 상장에 도전장을 내밀었다. 이번 기업공개(IPO)를 통해 조달된 자금은 고순도 알루미늄 선재와 합금 제품 생산량 확대를 위한 시설 확충과 연구개발 등에 사용될 예정이다.
(사진=키스트론 홈페이지)
전반적인 실적 우상향 속 우수한 재무구조 '강점'
지난 1992년 설립된 키스트론은 전자부품용 와이어를 중심으로 안정적인 매출을 얻고 있다. 케이블용 와이어외에도 태양광 발전, 임대사업 등을 영위하고 있다. 키스트론의 와이어 제품은 동도금 공정을 통해 만들어진 동복강선을 활용한 제품으로, 용도에 따라 '전자부품용 와이어'와 '케이블용 와이어'로 구분된다.
전자부품용 와이어는 전자기기의 PCB(Printed Circuit Board)에 자삽되는 캐퍼시터용 리드탭 부품인 리드와이어 제작에 사용된다. 주로 캐퍼시터용 리드탭 제조업체로 납품되며, 전방 캐퍼시티 업황에 영향을 받고 있다. 글로벌 캐퍼시터 시장규모는 지난해 약 389억1000만 달러에서 2034년 약 694억2000만 달러로 연평균 5.96%씩 성장할 것으로 전망된다.
케이블용 와이어는 건설 현장 발파를 위한 폭약뇌관에 전기적 신호를 전달하는 디토네이터와 지하에 매설된관의 위치를 찾기 위해 함께 매설된 케이블인 트레이스, 발전소의 피뢰 시스템으로 사용되는 접지용연선으로 나뉜다.
디토네이터의 시장 규모는 지난해 12억달러에서 오는 2031년 13.9억 달러까지 연평균 2.36%의 성장이 기대되고 있다. 트레이스는 지난 2022년 1.67억 달러 규모에서 2028년 2.1억달러까지 연평균 3.92%의 성장, 접지용연선은 2022년 19.52억 달러에서 2030년 26.5억달러까지 연평균 3.9%씩 성장할 것으로 기대된다.
이처럼 키스트론의 전자부품용 와이어와 케이블용 와이어의 긍정적인 중장기 성장이 전망되고 있다. 이에 키스트론의 매출액도 2022년 663억원, 2023년 559억원, 2024년 690억원으로 전반적인 우상향세를 나타내고 있다. 다만, 2023년 발생한 매출 감소는 매출 비중이 20%를 넘어서는 K사가 팬데믹 당시 재고 비축을 위해 대량 발주를 진행한 기저효과로 인해 발주를 진행하지 않은 것에 영향을 받았다.
같은 기간 영업이익도 2022년 73억원, 2023년 38억원, 2024년 59억원으로 증감을 반복했다. 평균 영업이익은 약 57억원으로 나타났다.
지난해 말 부채비율은 18.41%, 차입금의존도는 3.73%로 안정적인 수준을 유지하고 있다. 이는 2023년 업종평균 부채비율인 133.06%, 차입금의존도 30.07% 보다도 양호한 수준이다. 지난해 유동비율은 367.10%로 업종평균 139.23% 보다 2.6배 이상 높은 수준을 보였다.
(사진=금융감독원 전자공시시스템)
총 630만주 모집…최소 195억원 자금 조달 목표
키스트론은 이번 IPO를 통해 조달된 자금을 고순도 알루미늄 선재와 합금 제품 생산량 확대와 자동차 시트 열선용 및 신호용 MCF, 모터권선용 CCA각선, 모터코어 성능 향상용 용접와이어 개발 등 운영자금에 사용한다는 계획이다. 총 공모주식은 630만주로 모집총액은 약 195억원이다. 이를 위해 올해부터 오는 2027년까지 약 3년간 133억원을 투입할 계획이다.
총 공모주식수는 630만주로 신주는 공모주식의 69.84% 비중인 440만주, 구주는 190만주(30.16%)로 배정된다. 공모방법은 일반공모 방식으로 진행된다.
대표주관회사인 신한투자증권은 키스트론의 영업현황과 산업전망, 주식시장 상황 등을 고려해 희망공모가액을 산출했으며, 희망공모가액 산정은 상대가치법인 주가수익비율(PER)이 적용됐다.
최종 유사기업으로는
고려제강(002240), KOBELCO WIRE CO LTD, NIPPON SEISEN CO LTD 등 3개사가 선정됐다. 비교기업의 평균 PER 11.55배를 적용해 산출한 주당 평가가액은 4470원이다. 평가액 대비 할인율 31.00%~20.00%을 적용한 희망공모가액 밴드는 3100~3600원이다.
이달 23일부터 29일까지 수요예측을 시행한 이후 공모가액을 최종 확정할 계획이다. 이후 다음달 8일부터 9일까지 양일간 기관투자자와 일반투자자 청약이 진행될 예정이다.
박예진 기자 lucky@etomato.com