[IB토마토 이보현 기자] 치과용 기자재 기업
신흥(004080)이 종업원에 대한 상여금 지급을 위해 자사주를 처분했다. 자사주 의무 소각 내용이 담긴 상법 개정을 앞두고 다양한 자사주 활용법이 대두되는 가운데, 자사주를 직원 보상 전략으로 활용한 것이다. 자사주가 직원들에게 부여되면 직원들을 이를 매도해 실질적 보상 효과를 얻을 수 있다. 기업이 자사주를 장기간 보유하기 어려워질 수 있다는 우려 속에서, 자사주 활용 방안에 이목이 쏠린다.
(사진=신흥 홈페이지)
25일 금융감독원 전자공시시스템에 따르면 이날 신흥은 종업원에 대한 상여금 지급을 위해 2734주 규모의 자기주식 처분을 결정했다고 공시했다. 처분 대상 주식가격은 1만3430원, 처분예정금액 367억원이다. 회사는 지난 4월에도 종업원에 대한 상여금 지급을 목적으로 2521주 규모의 자사주 처분을 결정한 바 있다. 처분 대상 주식가격은 1만4500원, 처분예정 금액은 3655만원이다. 자사주 처분으로 종업원 성과보상 재원을 마련한 것이다.
종업원 상여금 지급을 위해 자사주를 처분할 때는 기업, 종업원, 투자자에게 각각 다른 효과가 나타난다. 기업의 경우 현금 대신 자사주로 지급하니 현금 유출을 줄여 재무부담이 완화된다. 또 새 주식을 발행하는 게 아니라 기존 자사주를 처분하니 기존 주주 지분 희석이 없어 주가 변동을 우려하지 않아도 된다.
종업원 입장에서는 받은 자사주를 매도할 경우 현금화가 가능해 상여금과 동일한 효익을 낼 수 있다. 또 직원에게 자사주가 이전되면 의결권이 생겨 주주 지위를 획득할 수 있다.
일반 투자자들도 직원들이 자사주를 매도하면 좋은 신호로 해석할 수 있다. 회사가 재무 여력이 있고, 직원 보상 강화로 장기적 기업 가치를 높이려 한다고 볼 수 있기 때문이다. 또한 기존 주주 지분 희석이 없다는 점도 긍정적 요인으로 작용된다.
자사주 처분은 종업원 상여금 지급 외에도 경영전략적 측면에서 여러 활용법과 목적을 가진다. 대표적으로는 경영권 방어, 또는 우호 지분을 확보할 때 사용된다. 자사주 자체는 의결권이 없지만 자사주를 우호 세력에 처분할 경우 지배구조가 강화될 수 있다.
또한, 필요할 때 시장에 처분해 현금 조달 수단으로 사용할 수 있다. 증자를 하지 않고도 단기 자금을 확보할 수 있어 재무 전략 측면에서는 유연성이 크다. 이외에도 유통 주식 수를 조절하기 위해서도 처분 가능하다. 특히 인수합병 시 자사주를 교환 및 처분할 경우 현금 지출을 줄일 수 있다.
(사진=금융감독원 전자공시시스템)
그러나 최근 기업이 자사주를 의무적으로 소각해야 하는 내용이 담긴 상법 개정안 통과가 임박해오고 있어, 기업은 다양한 활용법을 보유한 자사주를 장기간 보유하기 어려워지고 있다. 이에 자사주 보유가 막히면 기업들은 임직원 보상용 자사주 지급을 늘릴 가능성이 커진다. 오래 보유하지 못하고 소각할 바에는 직원 보상으로 활용하게 되는 루트를 선택할 수 있다는 것이다.
정부에서도 임직원 보상으로 활용되는 자사주 처분은 일정 조건 하에 인정해주는 분위기다. 코스피5000특별위원장인 오기형 민주당 의원이 발의한 3차 상법 개정안에는, 자사주를 취득일로부터 1년 내 소각하도록 하는 내용이 담겼다. 다만 자사주를 향후 임직원 보상용으로 활용하는 등 일정 요건에 한해 회사가 주주총회 승인을 받은 뒤 보유 또는 처분할 수 있도록 했다. 이 경우 주주총회 승인은 매년 받도록 규정했다. 또 법안 시행 전 회사가 보유한 자사주도 동일한 의무가 부과되지만 6개월의 추가 유예기간을 두도록 했다.
오기형 위원장은 25일 국회에서 열린 원내대책회의에서 전날 발의한 3차 상법 개정안 핵심 내용을 설명하며 "특위 차원에서 원내 지도부와 긴밀히 협의하면서 연내 처리될 수 있도록 최선을 다하겠다"고 말했다.
이보현 기자 bobo@etomato.com